5. Анализ влияния возможных изменений условий реализации проект

Анализ чувствительности проекта к возможным изменениям условий реализации является отдельным важнейшим вопросом. При анализе рисков необходимо поэтапно исследовать:

• изменение каких параметров оказывает наиболее заметное влияние на эффективность и реализуемость проекта,
• где проходит граница значений параметров, при достижения которой проект теряет привлекательность в сравнении с альтернативами,
• как влияет на проект изменение различных параметров в сочетании,
• какова вероятность негативного результата реализации проекта

Без рассмотрения этих вопросов анализ проекта не может считаться завершенным, поскольку он построен только на одном "базисном сценарии" развития событий и остается неизвестным, что произойдет, если значение любого из ключевых параметров будет отличаться того, которое взято за основу при расчетах.

Российская методика 1994 г. рекомендует дополнить анализ, проведенный в базисных ценах, расчетами в ценах прогноза, а также в ценах прогноза, очищенных от инфляции. Этим способом можно получить ответ на вопрос, каковы будут значения показателей эффективности, если динамика изменения цен и общий рост уровня цен будут такими, как следует из прогноза,

Учитывая малую надежность прогнозов, можно ограничиться анализом чувствительности и анализом сценариев, которые дают ответ на более практичный вопрос: что произойдет с проектом, если те или иные условия его реализации изменятся. Зная последствия, можно заранее искать меры противодействия наиболее негативным изменениям, т.е. бороться с риском, гарантировать получение положительного результата реализации проекта.

В данной теме "Основы финансового анализа" многие из перечисленных вопросов только конспективно намечены. В следующих темах их следует изучить подробно. Пока (перед рассмотрение практики расчетов для финансового анализа проектов) подведем некоторые итоги.

Дистанционное обучение